不到两周，第三家券商60亿定增推动也来了！求证：并非券商“再融资全面放开”

财联社5月28日(rì)讯（记者 林坚）不到两周，就有天风(tiānfēng)、南京、中泰(tài)三家(sānjiā)券商定增事项有了最新进展。继今年5月15日-16日，天风与南京证券定增项目均推进到监管层后，5月28日，中泰证券也发布了定增申报稿以及中介机构出具的相关文件(wénjiàn)，公司60亿元定增事项推进到监管层面，其尚需取得上交所审核通过，并经证监会同意注册(zhùcè)后方可实施。

本次定增申报稿信息具体包括：发行股票(fāxínggǔpiào)数量不(bù)超过本次发行前公司总股本的30%，即(jí)不超过20.91亿(yì)股（含本数）；募集资金上限为不超过60亿元；募投内容包括信息技术15亿、另类投资10亿、做市业务10亿、财富管理5亿、债券投资5亿、偿债及补流15亿。整体来看，与此前版本并(bìng)无大(wúdà)的实质内容差别，财务数据有所更新。

图为中泰证券(zhèngquàn)定增事项募投拟投入方向说明。

行业非常关注现阶段(xiànjiēduàn)券商定增市场冷暖。如今排队的三家券商都有(yǒu)新动态，这让行业感受到了积极信号(xìnhào)，特别是(shì)一些资本金受限无法扩大业务的券商，更是充满期待。比如中泰证券，这是时隔近两年，公司60亿元定增事项有了最新进展。这项定增议案生效日其实在2023年10月(yuè)9日，原应(yuányīng)在2024年10月9日失效，但是中泰证券特别将议案延长12个月，至2025年10月9日。

中泰证券在申报稿内提到，选择定增是适合(shìhé)公司现阶段的融资(róngzī)方式。公司称，相对于其他融资方式，股权融资具有长期性和稳定性(wěndìngxìng)的特点，是适合券商补充资本金的融资方式。

不过如此一来，是否意味着相对冷寂的券商定增进入了新(xīn)常态？从记者向(xiàng)包括监管等了解到的情况来看，这并非意味着券商再融资的放开，是与(yǔ)券商的个案情形密切相关。

财联社记者近期在《两券商定增获受理，是否意味再融资常态化(huà)？看(kàn)三个重要关注点？》报道中，就两家券商定增获受理，是否意味着节奏变化向监管等多方求证？对于再融资的全面放开(fàngkāi)的猜想是否定的。

其一是目前(mùqián)三家券商再融资的(de)方式均以定增方式，控股股东重视金融机构的发展，以真金白银提供支持；

其二是监管(jiānguǎn)方面鼓励券商走资本节约型、高质量发展的导向没有变；

其三是券商资本金壮大后，服务实体经济(jīngjì)的导向没有变。

上述结论在本次(běncì)中泰证券定增事项上有所印证。

一是天风、中泰、南京三家券商再融资的方式均(jūn)以定增方式，控股股东(gǔdōng)重视金融机构的发展，以真金白银提供支持。

中(zhōng)泰证券此次定增，股东方给予了大力支持，控股(kònggǔ)股东枣矿集团彰显出对公司高质量发展的(de)(de)信心。中泰证券本次定增对象为不超过35名(míng)（含35名）投资者。其中，公司控股股东枣矿集团认购数量为本次发行股票数量的36.09%，即按照本次发行前(qián)枣矿集团及其一致行动人持有公司的股份比例进行同比例认购，且认购金额不超过21.66亿元（含本数）。

控股股东枣矿集团参与(cānyù)认购。

天风证券方面，湖北宏泰(hóngtài)集团取得公司控股(kònggǔ)权后，天风证券在更好地服务(fúwù)湖北实体经济方面正发挥更重要(zhòngyào)作用，而且由控股股东真金白银参与定增，并最终仍服务于实体经济，这也是天风证券定增的大方向。

南京证券同样，对本次定增发行(fāxíng)对象的表述为“包括控股股东南京紫金投资集团有限责任公司在内的不超过35名(míng)(含35名）特定(tèdìng)对象”。

二是券商资本金壮大后，服务实体经济的导向没有(méiyǒu)变。

中泰证券称，本次定增募投事项用于增加公司(gōngsī)资本金，聚焦主责主业，进一步优化公司业务结构，提升公司的市场(shìchǎng)竞争力和风险抵御(dǐyù)能力，在更好地服务实体经济高质量发展的同时，为股东创造更大价值。

中泰证券定增申报稿提到，公司助推(zhùtuī)实体经济高质量发展。

记者留意到，中泰证券仅有一次IPO募资。即公司于2020年(nián)6月3日在A股上市(shàngshì)，当时实际募资净额为29.24亿元。对于这次60亿元定增，公司也(yě)在申报稿内(gǎonèi)提到，发行符合“理性融资，合理确定融资规模”的要求。

三是，记者多方了解到，监管方面鼓励(gǔlì)券商(quànshāng)走资本节约型、高质量发展的导向没有变，券商也随之响应。可以看到，监管政策的调整对当前券商再融资的格局产生深远影响，“规模(guīmó)扩张(kuòzhāng)”风向转到“质量提升”导向。

根据公告(gōnggào)，中泰证券定增方案经过一次修订，在募集额度保持60亿元的前提下，对募投投向进行调整(tiáozhěng)，新增购买国债、地方政府债、企业债等证券以及(yǐjí)财富管理(guǎnlǐ)业务两项募投项目，并将原计划偿还债务的资金规划额度下调。

当前券商再融资监管呈现“从严审核、提质(tízhì)增效”的(de)(de)特点。2023年以来(yǐlái)，证监会多次强调券商需审慎融资，避免盲目扩张，优先支持轻资本业务。最新申报稿显示，中泰证券60亿元定增的募投方向(fāngxiàng)呈现“优化债务结构、聚焦轻资本转型”的特点，符合当前监管导向和行业趋势。

尤其是公司拟通过本次发行募集资金加大对购买国债、地方政府(zhèngfǔ)债、企业债等证券的投入，公司层面称，这是为了更好地服务实体经济发展，精准服务稳(wěn)增长(zēngzhǎng)大局。

值得一提的是，与南京证券、天风证券相比，中(zhōng)泰证券的定增方案(fāngàn)更侧重债务优化和轻资本业务转型(zhuǎnxíng)。例如，南京证券将50亿元定增资金分散投向七大业务领域，而中泰证券则(zé)聚焦财富管理、做市等创新业务，而这些方向与中泰证券近年战略布局一致。

中泰证券表态，若本次发行扣除发行费用后的实际募集资金少于上述项目(xiàngmù)拟投入资金总额，公司将(jiāng)根据实际募集资金净额，按照项目的轻重缓急(qīngzhònghuǎnjí)等(děng)情况，调整并最终决定募集资金投入的优先顺序及各项目的具体募集资金投资额(tóuzīé)等使用安排，募集资金不足部分将由公司自筹资金解决。

公司最新发布的2025年第一季度报告(bàogào)显示，公司实现营业收入25.45亿元，同比微增0.23%；归属于上市公司股东的净利润(jìnglìrùn)达3.7亿元，同比增长11.61%。扣非净利润3.61亿元，增幅17.52%，显示主业盈利能力(nénglì)稳步提升(tíshēng)。

中泰证券表示，若监管审核通过，公司将向上交所和中国(zhōngguó)证券登记(dēngjì)结算上海分公司申请办理股票发行、登记和上市(shàngshì)事宜，完成本次发行的全部呈报批准程序。

（财(cái)联社记者 林坚）